融360：我们看到贵平台目前还有活期理财产品，但之前活期理财一直饱受争议，很多人认为它触犯了监管红线。你们平台的活期理财产品是哪种模式？如何既保证合规又保证资金的流动性？
刘金科：活期产品是P2P行业不断自我创新过程中发展出来的，他迎合了投资者对投资产品低风险、高流动性、高收益的需求。从我个人的观察来看，确实有很多平台的产品合规性是存在问题的。但需要说明的是，这类灵活性产品做到合法合规不是不可能的。在这个过程中。如果我们做到资产和资金的一致，投资者资产匹配关系的完全对应，是可以做到合规的，小牛在线的产品基本上能够符合这些原则。
但是，我们需要指出的是，灵活性不能够完全参照银行活期存款的方式来进行。毕竟资产端借款项目的借款时间一般都是确定的，这必然需要牺牲一定的灵活性。
融360：平台如何保障投资人的资金安全？贵平台也有风险备付金，运作机制是什么？有没有风险备付金无法覆盖违约的项目金额这种情况发生？如果有，怎么解决？
刘金科：资金安全我们主要是通过如下几个方式：
第一，账户资金安全，小牛在线与阳光保险集团进行合作，为投资人提供账户安全保险保障。
第二，交易安全，我们已经有多套方案去解决这个问题，其一，是风险备用金，在借款人逾期的时候用来垫付投资人本金。到目前没有出现无法覆盖逾期风险的情况。当然按照监管意见的要求，平台要去担保化，我们也在考虑与担保公司和保险公司合作，为投资人提供更为安全的风险保障方式。其二，我们已经和银行签署了资金存管协议，目前正在全力推进资金存管的对接，实现真正意义上的资金存管。
第三，系统安全，小牛在线还按照国家网络安全相关规定和国家信息安全等级保护制度的要求，采取完善的管理控制措施和技术手段保障信息系统安全稳健运行，保护出借人与借款人的信息安全。
融360：严格的监管可以让网贷行业更加健康、干净，有利于行业的长期良性发展，实际上对于一些平台来说也是好事，投资人更加注重那些相对安全的平台，目前的监管能否对贵平台带来一些利好？
刘金科：不可否认，监管的加强的确给平台带来了比较大的经营压力，毕竟大家在摸索中前行的时候突然出现这些规则，造成一些经营方式或方向的调整。这个是需要适应期的，但是我们认为监管是必要，对P2P行业的整体发展也是利好的，这些利好主要表现在如下三个方面：
第一，规则逐渐清晰化。这些年P2P行业可以说是野蛮生长的，每家平台都是在自己创造规则，以自己认为对的方式进行经营。但自己认为对的并不一定就是对的，所有的从业者都是在猜测中摸索。那么监管不断明确，也就表示整个P2P平台运营的规范越来越清晰，平台运营有据可依，知道具体的底线是在哪里，那么就没有那么多的后顾之后，我们按照规则进行就好。
第二，P2P行业的正名。这两年以来，监管的模糊，导致产生大量的虚假P2P企业，导致整个社会对P2P行业都存在误解，从原来高大上的行业逐渐变成人人喊打的行业，P2P行业污名化的情况很严重。监管后，有利于为整个P2P行业正名，有利于行业的整体发展。
第三，吸引人才，监管这个东西在锤子高举的时候最可怕，这两年，监管的锤子一直高举，但是一直不落地，导致P2P行业吸引人才的难度加大，优秀人才不愿意进入或者进入之后也快速离职的情况不断在各平台上演。这种情况十分不利于P2P企业的快速发展。
现在一旦监管确定了具体的方向，对平台的合法性进行了确认。那么人才进入行业的障碍就没有了，能够吸引大量高素质人才进入这个行业，促进行业的快速发展。
融360：P2P网贷行业资产荒情况是否严重？贵平台是如何挖掘优质资产的？
刘金科：小牛在线在挖掘优质资产有独有的优势，即关键在于在整个平台的“小牛模式”。“小牛模式”包括三点：一是线上进行投资管理，资产端方面小牛普惠已经在全国各地建立线下资产团队，寻找优质资产，二是主要挖掘个人小微信贷投资项目，坚持并且深入做互联网普惠金融，三是建立线下风控审核团队。
这种商业模式的不断进化具体表现主要在，小牛普惠主打线下资产端，寻找优质借款人，通过小牛在线线上资金端的募集，撮合来自于全国各地的大众投资人（通过线上获客）和自然借款人（经由小牛普惠分布于全国多个城市的线下门店获取）发生网络借贷业务，并通过向借款人收取服务费来支撑运营。换言之，小牛在线可视为资金端，小牛普惠可视为资产端，二者共同形成投融资线上线下的生态闭环。
融360：P2P行业竞争还是非常激烈的，你觉得在与行业内大多数平台相比，贵平台存在哪些优势？今后该在哪些方面下功夫？
刘金科：小牛在线在2015年上半年的社科院2015-2016网贷评级报告中，获得排名第六的好成绩，可见国家级别评级机构对小牛在线平台的合法、合规以及经营等均表示认可。
2015年以来，当局的监管政策和制度出台步履不断加快，监管思路和架构日趋明晰。目前，相关政策和制度相继出台，监管主体也各自就位，行业整顿和规范大幕已经拉开。面对权威机构的充分认可，小牛在线将顺承金融改革大势，优化人才体系，抓紧战略升级，更好地为实体经济和小微人群服务，致力于打造一个小额分散的普惠互联网金融平台，为投资用户与中小企业创造源源不断的价值。
融360：今年一季度以来不少P2P平台主动停业的现象明显增多，你认为是什么原因？是行业监管太严，还是平台自身经营管理有问题？如果越来越多的平台选择停业退出，有哪些合法合规、对投资者来说比较合适的退出渠道？
刘金科：（1）两种原因都有，很多小平台因为规模不大，在监管尚未介入的时候选择停业也是正常。P2P行业野蛮生长的时候已经过去了，架起一个网站就开始做P2P这种现象本来就是不应该存在的。主动选择停业实际上也是也是市场淘汰了一个正常现象。
（2）对于投资者来说还是要有一些基本的金融常识，识别平台的时候睁大双眼，尽量选择把资金放在经营时间久，经营规模大的平台，也不要把所有资金都放在同一个平台，尽量分散化投资。把风险最小化。
融360：近期不少P2P平台都已或将降息，您认为是基于什么考虑？贵平台近期有没有相关打算或考虑？如果降息，是因为监管影响还是其他原因？
刘金科：从整个中国的经济大环境而言，大家都了解，从2014年底开始，到今年，央行已经完成了6次降准，6次降息，释放大量的流动资金。政策动向和目前整个经济大环境有关。央行的多次双降可见中央刺激经济发展的决心。在这种整体大环境下，整个社会的融资成本降低，P2P平台为了加强竞争优势，争取优质资产必然需要降低贷款利率以争取优质资产，贷款成本降低，而对应的投资成本也要相应降低来保持平台的正常运营。其实小牛在线的利率在去年已经相应的作出了调整，以维持在一个正常的范围内。一方面，紧跟国家大形势，增强资产端的竞争力；另一方面更利于我们坚持做普惠的互联网金融平台，普惠大众。
融360：据悉，4月22日，上海市互联网金融行业协会组织会员单位召开“推进协会会员信息披露专题座谈会”，提出了史上最严信披要求，让披露包括基本信息、产品信息、业务信息、财务信息和其他5大类信息。您认为对P2P平台而言，有哪些困难？上海互金协会的做法，会不会导致各地互金协会效仿？一旦执行，对P2P行业和平台有什么影响？
刘金科：影响肯定是有的，但不会很大，借款项目信息披露是平台的基本义务。从小牛在线来说，这些规则并没有超出我们搜集借款人信息的范围，需要这些以前没有披露的信息放到网站上披露给投资人，主要是一个技术性工作量的问题。平台只要认真合规的开展业务，这些对平台来说应该不会造成很大的障碍。
融360：P2P平台获客成本一直比较高，之前曾有一份调查显示每个用户的成本在500-1000元之间，实际上过去两三年很多平台过分强调扩大规模，想要盈利非常困难。你是如何看待P2P获客成本高企这一现象？
刘金科：对于小牛在线来说，我们的获客成本低于市场平均成本，主要因为我们做好了以下几点：首先是以较低的成本进行大范围精准呈现，同时通过渠道监测，淘汰劣质渠道。此外，我们通过理财师计划，通过以老带新的方式，实现新用户的获得。我们的年化营销成本控制在一个百分点之内。
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